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本文首發於微信公眾號：基金豆。文章內容屬作者個人觀點，不代表和訊網立場。投資者據此操作，風險請自擔。
大傢好，我是豆妹。
一個受夠瞭整天寫報告的小白分析師，
我從沒見過你，但我想更懂你！
大傢好，我是豆妹。
你們有哺乳專用維他命所不知，我們學的金融經濟學知識，根本就沒你們想得那麼有用。實際上，如果我完全照著書本來做的話，我可能虧得都沒臉見你們瞭。女性保健食品 ptt
為什麼呢？因為經典的經濟學，金融學研究，有一個最重要的假設，那就是：市場所有參與者都是理性的。
那麼，參與者有那麼理性嗎？我不是什麼經濟學傢，甚至不用動腦子我也知道啊，像我們爸爸媽媽、隔壁老王叔叔這些，炒股能理性到哪裡去？
我們上學那會兒，老師特別喜歡考一個著名的理論，叫「有效市場假說」。它的意思是說，在有效市場裡面，股市裡的投資者都是理性的，他們相互博弈的結果是股價正確反映瞭所有投資者掌握的所有信息。因此，股價隻有在新的信息出現時，才會得到大幅波動。平時，沒有重大消息的時候，股價應該是比較平穩的。
平穩嗎？你們看一看...這是今天美國通用電氣股票的走勢。
市場中，除瞭機器人(300024,股吧)，隻有很少部分的人能做到理性。這也是為什麼我很喜歡的一位「行為經濟學」教授理查德泰勒，他老人傢今年得瞭諾貝爾經濟學獎！
行為經濟學=心理學+金融學
股市總是變幻莫測，因為它不隻是經濟的晴雨表，更多時候它是投資者情緒的寫照。而泰勒教授用自己的例子證明瞭行為經濟學對於投資的作用。1993年的時候，他和他的小夥伴們成立一傢基金公司。我們可以叫它泰勒基金。
泰勒基金的套路就是：尋找投資者犯的錯誤來賺錢，主要包括投資者對信息的Over-Reaction和Under-Reaction。
套路的結果是驚人的。這是其中一隻1998年底成立的基金，如果成立之初投入1萬元，到2017年9月30日，這1萬元就變成瞭9.32萬。翻瞭足足9倍多；而同一時期，咱們的股神巴菲特也才翻瞭3倍多。
做投資的人都深刻地明白一個道理：知行合一才是最難的。泰勒做到瞭。他用實踐證明瞭他的理論：
想要學好投資，還要懂一點行為經濟學。說真的，我都在考慮是不是要再去修一個心理學學位瞭！
股市中，為什麼大多數人賺不到錢，因為他們是非理性的。他們總是屈服於人性的弱點，周而復始地做著錯誤的決策。
而行為經濟學的目的就是幫助我們學會如何在復雜的世界中做出更理性的決定。
補充學習：Over-Reaction和Under-Reaction
研究發現，投資者對於受損失的股票會變得越來越悲觀，而對於獲利的股票會變得越來越樂觀。他們對於利好消息和利空消息都會表現出過度反應（Over-Reaction）。因此，當牛市來臨時，股價會不斷上漲，漲到讓人不敢相信，遠遠超出上市公司的投資價值；而當熊市來臨時，股價會不斷下跌，也會跌到大傢無法接受的程度。
而反應不足（Under-Reaction）經常是某些不為人知的好股票or好消息。比如說某一隻不錯的價值股，盡管不斷有利好消息出臺，投資者仍舊對此類股票反應冷落，但事實上該種股票的業績很可能趕超那些正在被熱捧的股票。
本周市場表現不錯，大傢都能看到各大指數都上漲瞭。但是豆妹發現各大指數雖然漲瞭，但成交量並沒有特別高。
目前的點位，大概率還是盤整為主，大傢不要得意忘形、盲目追高。
尤其是消費股，雖然長期看消費型公司的成長空間還很多，但是性價比已經大不如前瞭。我的建議是已經持有的朋友可以繼續持有，但是目前沒有持有的朋友請不要大幅追加瞭。
另外，3年期AA日本顧眼睛保健食品+債券的到期收益率已經5.09%瞭，豆妹之前曾經說過超5%說明債券當前的配置價值非常大瞭，大傢現在買入並持有，可以很安心地獲得確定的利息收益。
註：
（1）數據來源：wind，基金豆研究中心（2）數據截止日期：2017年11月10日（3）估值即市盈率，供大傢參考。
本周投資機會
3年以上投資期限，目標10-15%以上的年收益
註：
（1）數據來源：wind，基金豆研究中心（2）數據截止日消除疲勞的食品期：2017年11月10日（3）「投資機會」一欄每周更新，背後都有復雜的邏輯支撐，供大傢參考。
1-3年的投資期限，目標8%-15%之間的年收益
註：眼睛保健ppt
（1）數據來源：wind，基金豆研究中心（2）數據截止日期：2017年11月9日（3）「投資機會」一欄每周更新，背後都有復雜的邏輯支撐，供大傢參考。
《分析師筆記》已經第三期瞭，歡迎大傢積極提出改進意見哦（留言告訴我），豆妹會不斷更新迭代，更好的幫助大傢學習科學投資哦。
文章來源：微信公眾號基金豆
（責任編輯：趙艷萍 HF094）
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